消費(fèi)者物價指數(shù)(Consumer Price Index)，英文縮寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。

 名詞解釋

消費(fèi)者物價指數(shù)(Consumer Price Index)，英文縮寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。

如果消費(fèi)者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風(fēng)險，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗。因此，該指數(shù)過高的升幅往往不被市場歡迎。例如，在過去12個月，消費(fèi)者物價指數(shù)上升2.3%，那表示，生活成本比12個月前平均上升2.3%。當(dāng)生活成本提高，你的金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買到價值97.70元的貨品及服務(wù)。一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時我們稱為INFLATION，就是通貨膨脹;而當(dāng)CPI>5%的增幅時，我們把他稱為SERIOUS INFLATION，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。

2009年CPI漲幅連續(xù)9個月超過3%的警戒線，其中有4個月超過6%，11月份的CPI漲幅更是創(chuàng)下6.9%的新高。國家統(tǒng)計局局長謝伏瞻日前表示，預(yù)計今年全年CPI漲幅4.5%至4.6%，總體上屬于溫和通脹。

例句：你可以跑不過劉翔，但你不能跑不贏CPI。

關(guān)聯(lián)詞：豬肉、新高

參考指標(biāo)

CPI是一個滯后性的數(shù)據(jù)，但它往往是市場經(jīng)濟(jì)活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標(biāo)。CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長往往是最重要的社會經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。不過，從中國的現(xiàn)實(shí)情況來看，CPI的穩(wěn)定及其重要性并不像發(fā)達(dá)國家所認(rèn)為的那樣“有一定的權(quán)威性，市場的經(jīng)濟(jì)活動會根據(jù)CPI的變化來調(diào)整”。近幾年來歐美國家GDP增長一直在2%左右波動，CPI也同樣在0%～3%的范圍內(nèi)變化，而中國的情況則完全不同。首先是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長，近兩年來GDP增長都在9%以上，CPI卻沒有多少波動，表面看來這可以說得上是“政府對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)控自如，市場行為反映十分理性”。二是一年之內(nèi)CPI大起大落，前后相差幾個百分點(diǎn);一般情況下，除非經(jīng)濟(jì)生活中有重大的突發(fā)事件(如1997年的亞洲金融危機(jī))，CPI是不可能大起大落的，所以2004年中國的CPI大幅波動有些異常。三是隨著CPI大幅波動，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一時間通貨膨脹率過高，民眾儲蓄負(fù)利率嚴(yán)重，一時間居民儲蓄又告別負(fù)收益，通貨緊縮陰影重現(xiàn)。這樣一種經(jīng)濟(jì)環(huán)境令人擔(dān)憂，因此，如何理解CPI指數(shù)便成為一個十分重要的問題。

計算公式

CPI的計算公式是 CPI=(一組固定商品按當(dāng)期價格計算的價值)除以(一組固定商品按基期價格計算的價值)乘以100%。 CPI告訴人們的是，對普通家庭的支出來說，購買具有代表性的一組商品，在今天要比過去某一時間多花費(fèi)多少，例如，若1995年某國普通家庭每個月購買一組商品的費(fèi)用為800元，而2000年購買這一組商品的費(fèi)用為1000元，那么該國2000年的消費(fèi)價格指數(shù)為(以1995年為基期)CPI=1000/800*100%=125%，也就是說上漲了25%。在日常中我們更關(guān)心的是通貨膨脹率，它被定義為從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比，公式為T=(P1—P0)/P0，式子中T為1時期的通貨膨脹率，P1和P0分別表示1時期和0時期的價格水平。如果用上面介紹的消費(fèi)價格指數(shù)來衡量價格水平，則通貨膨脹率就是不同時期的消費(fèi)價格指數(shù)變動的百分比。假如一個經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)價格指數(shù)從去年的100增加到今年的112，那么這一時期的通貨膨脹率就為 T=(112-100)/100*100%=12%，就是說通貨膨脹率為12%，表現(xiàn)為物價上漲12%。

相關(guān)解讀

市場敏感度：非常高。

含義：十分流行的測算零售商品和服務(wù)價格通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/cpi

主頁網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時間：美國東部時間上午8時30分;在報告當(dāng)月的第二周或第三周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞動統(tǒng)計局。

修正：沒有月度的修正。年度的變化會在2月份，隨1月GDP數(shù)據(jù)公布時做下介紹。修正能上溯到5年前。

為什么重要：與就業(yè)形勢報告(非農(nóng))結(jié)合在一起，消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)就成了金融市場上被仔細(xì)研究的另一個熱門的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它獲得關(guān)注的原因顯而易見：通貨膨脹影響著每一個人，它決定著消費(fèi)者花費(fèi)多少來購買商品和服務(wù)，左右著商業(yè)經(jīng)營的成本，極大地破壞著個人或企業(yè)的投資，影響著退休人員的生活質(zhì)量。而且，對通貨膨脹的展望有助于設(shè)立勞動合同和制定政府的財政政策。

消費(fèi)者物價指數(shù)到底是什么?它測量的是隨著時間的變化，包括200多種各式各樣的商品和服務(wù)零售價格的平均變化值。這200多種商品和服務(wù)被分為8個主要的類別。在計算消費(fèi)者物價指數(shù)時，每一個類別都有一個能顯示其重要性的權(quán)數(shù)。這些權(quán)數(shù)是通過向成千上萬的家庭和個人調(diào)查他們購買的產(chǎn)品和服務(wù)而確定的。權(quán)數(shù)每兩年修正一次，以使它們與人們改變了的偏好相符。中國CPI包括食品、煙酒、衣著、家庭設(shè)備、醫(yī)療衛(wèi)生保健、文化教育娛樂、交通通訊、居住等八大類。

第一類是食品，食品當(dāng)中又包括糧食、淀粉、干豆類和豆制品、油脂、肉禽及其制品，蛋、水產(chǎn)品，菜、調(diào)味品、糖、茶和飲料等，非常多，我們也計劃適當(dāng)?shù)臅r候把這個公布出來。

第二大類是煙酒及其用品;

第三大類是衣著;

第四大類是家庭設(shè)備用品和維修服務(wù);

第五大類醫(yī)療保健和個人用品;

第六大類是交通和通訊;

第七大類是娛樂、教育、文化用品和服務(wù);

第八大類是居住。

對匯率的影響：通貨膨脹對美元的影響不太明確。通常情況在一個健康的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張中，提高美元的利率能使美元更具吸引力。如果利率的上升主要來自通貨膨脹的上升，它將損害美元。更高的通貨膨脹率損害了外國人持有的美元投資的價值，因此CPI的持續(xù)上升對美元有負(fù)面影響。

貨幣交易者對其他細(xì)微差別也十分敏感。例如，外匯市場的交易者認(rèn)為美聯(lián)儲已經(jīng)迅速行動并靈活控制了通貨膨脹的壓力，美元可能將保持它的價值甚至升值。

消費(fèi)物價指數(shù)的持續(xù)走高

為什么我國消費(fèi)物價指數(shù)漲幅越來越快，2009年8月又創(chuàng)新高，其根本原因是什么?

第一，中國的消費(fèi)物價指數(shù)權(quán)重和美國有很大的差距 。美國消費(fèi)物價指數(shù)中 住房權(quán)重占到四成， 而中國不計入cpi 。而中國cpi中食品的權(quán)重占到三成以上 于是食品價格的變動對于cpi的變動有很大的原因。消費(fèi)物價指數(shù)的權(quán)重改變周期很長往往跟不上人民生活的變化。比如，在美國cpi權(quán)重的變化往往是以十年為一個周期，而在98年時，消費(fèi)物價指數(shù)的比重中還不加入手機(jī)這個物品，所以，從這個來看中國的cpi數(shù)據(jù)不能真實(shí)地反映通貨膨脹率。

第二，消費(fèi)物價指數(shù)中除去食品和資源價格后，有一個被稱為核心消費(fèi)物價指數(shù)的東西，而中國核心cpi沒有太大的變動。因?yàn)?，在國際上來說由于各種原因往往食品和能源的價格變動會很大，所以有時候不被考慮為一個對于經(jīng)濟(jì)衡量最重要指標(biāo)。

第三，中國食品的價格變化源于供需關(guān)系的原因，以價格變動豬肉來說，1，病情和整個食品產(chǎn)業(yè)聯(lián)動固然造成養(yǎng)豬成本提高，同時資料顯示在近兩年的時間里豬肉的價格一直趨于較低導(dǎo)致農(nóng)民的對于養(yǎng)豬的積極性下降。即使被認(rèn)為中國最好的豬肉行情的現(xiàn)在，養(yǎng)一頭豬的利潤只有250元左右，這還不到一個農(nóng)民工出外打工兩個星期賺的錢。2，豬肉是周期性的，也就是說一頭豬從小到可以買有一個周期。這個周期帶來的不只是幾個月才能滿足供應(yīng)的問題。它有連帶效益，因?yàn)樨i量少所以種豬一樣少，于是市場上小豬的數(shù)量也少，于是要改變情況不是一天兩天的事。3，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定在現(xiàn)在主要還是一戶一戶為單位的養(yǎng)豬為多，不能形成產(chǎn)業(yè)從而豬肉的成本過高，所以改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不是急的出來的。 加息對于改變以上問題沒有太多的作用，因?yàn)槔⒅粚ω泿诺墓┣笥兄苯拥挠绊懰栽谟绊懙截i肉價格很難，同時又面對人民幣升值壓力。加息對于這個不是關(guān)鍵問題。而更重要的是，對于貨幣流動性的管制。這又是后話了。

核心消費(fèi)物價指數(shù)

所謂核心消費(fèi)物價指數(shù)，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費(fèi)物價指數(shù)。目前，我國對核心CPI尚未明確界定，美國是將燃料和儀器價格剔后的居民消費(fèi)物價指數(shù)為核心CPI。這種方法最早是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈登(Robert J.Gordon)于1945年提出的，其背景是美國在1974年-1975年受到第一次石油危機(jī)的影響而出現(xiàn)了較大幅度的通貨膨脹，而當(dāng)時消費(fèi)價格的上漲主要是受食品價格和能源價格上漲的影響。當(dāng)然，添議信息堂公司也會全面努力。當(dāng)時有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國發(fā)生的食品價格和能源價格上漲，主要是受供給因素的影響，受需求拉動的影響較小，因此提出了從CPI中扣除食品和能源價格的變化來衡量價格水平變化的方法。從1978年起，美國勞工統(tǒng)計局開始公布從消費(fèi)價格指數(shù)和生產(chǎn)價格指數(shù)(PPI)中剔除食品和能源價格之后的上漲率。但是，就是在美國經(jīng)濟(jì)學(xué)界，關(guān)于是否應(yīng)該從CPI中扣除食品和能源價格來判斷價格水平，至今仍然存在很大爭論，反對者大有人在。