簡介

政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等在發(fā)行證券時，可以選擇不同的投資者作為發(fā)行對象由此，可以將證券發(fā)行分為公募和私募兩種形式。

公募又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券，通過公開營銷等方式向沒有特定限制的對象募集資金的業(yè)務(wù)模式。為適應(yīng)更廣大投資者的需求，公募沒有合同份數(shù)和起點金額的限制。因為涉及眾多中小投資人的利益，監(jiān)管當(dāng)局對公募資金的使用方向、信息披露內(nèi)容、風(fēng)險防范要求都非常高。而私募是面向少量的、特定的投資者募集資金的方式。參加人一般應(yīng)具有一定的經(jīng)濟實力、風(fēng)險識別和風(fēng)險承擔(dān)能力。

在公募發(fā)行情況下，所有合法的社會投資者都可以參加認購。為了保障廣大投資者的利益，各國對公募發(fā)行都有嚴格的要求，如發(fā)行人要有較高的信用，并符合證券主管部門規(guī)定的各項發(fā)行條件，經(jīng)批準后方可發(fā)行。

 載體

公募的載體包括股票、債券、基金等多種形式。

優(yōu)缺點

優(yōu)點

①公募以眾多的投資者為發(fā)行對象，籌集資金潛力大，適合于證券發(fā)行數(shù)量較多、籌資額較大的發(fā)行人;

②公募發(fā)行投資者范圍大，可避免囤積證券或被少數(shù)人操縱;

③只有公開發(fā)行的證券方可申請在交易所上市，因此這種發(fā)行方式可增強證券的流動性，有利于提高發(fā)行人的社會信譽。

缺點

如發(fā)行過程比較復(fù)雜，登記核準所需時間較長，發(fā)行費用也較高。

公募和私募的區(qū)別

公募基金業(yè)績基準是最重要的，有一個業(yè)績比較基準。它不是追求絕對回報，它追求相對回報，如果一個基金經(jīng)理長期戰(zhàn)勝他的業(yè)績基準就是一個成功的基金經(jīng)理。私募是追求絕對回報，就是牛市的時候要賺錢，熊市的時候不能虧錢。不管輸贏，投資者都是要賺錢的。私募整個定位和它的出發(fā)點就是這樣，這和公募是不一樣的。這一條主要的區(qū)別決定了所有私募的費率設(shè)計，操作方式、風(fēng)格和公募完全不一樣。去年是一個振蕩下跌的市場，　而且私募是一個非常窄的群體，它是一個富人的投資產(chǎn)品，而且不是一般的富人，基本上幾十萬都沒有必要買的，至少你的金融資產(chǎn)在兩三百萬以上才可能有必要配這個東西。規(guī)模、凈利不一樣，目前最大的私募基金管理公司基本規(guī)模就是10億左右。私募就是這么一個品種。如果從一個投資的角度來看，我們看自己投股票或者公募、私募它有什么區(qū)別呢?這只股票完全是自己管理整個資產(chǎn)的投降，公募資金有點兒像半托。私募基金不一樣，私募基金是一個全托的概念，你把這個錢交給他，至于這個市場好的話，好的私募基金給你提到95%的倉位，如果不好主動給你降到零倉位，這是全權(quán)委托的概念，大家要看清楚自己屬于哪種類型。私募這些最省事，我們以前有客戶買公募的，三天兩頭打電話跟我們溝通具體的成果，后來他看到了私募基金一兩個月給我們打一次電話，因為有人幫他全面打理。產(chǎn)品是不一樣的，我覺得這就是特點。