商品指數(shù)基金

基金的一種形式

目前的商品指數(shù)，公認(rèn)的只有CRB指數(shù)，在美國。實際上國際基金對他的使用更多的是以作為商品價格未來走勢的依據(jù)，如果該指數(shù)上漲預(yù)示商品期貨將繼續(xù)走強。以此來購買原油、金屬、貴金屬或農(nóng)產(chǎn)品期貨。

而國內(nèi)僅有商品期貨，這已經(jīng)是目前國內(nèi)風(fēng)險最大的投機行業(yè)，沒有商品指數(shù)。

商品指數(shù)基金對商品市場的投資主要通過投資與商品相聯(lián)系的衍生金融工具,如商品期貨,期權(quán)和商品互換等,不直接投資現(xiàn)貨商品.采取的投資策略是根據(jù)所跟蹤的商品指數(shù)包含的一籃子商品期貨中不同品種的權(quán)重買入并持有商品期貨.目前,國際商品指數(shù)基金主要跟蹤的商品指數(shù)有高盛商品指數(shù)(GSCI),路透CRB商品指數(shù)(CRB),道瓊斯-AIG商品指數(shù)(DJ-AIG),其中跟蹤資金規(guī)模最大的商品指數(shù)為高盛商品指數(shù).

由于投入商品市場的資金龐大且高速增長,而能源在商品指數(shù)中所占權(quán)重較高,導(dǎo)致大量的資金進(jìn)入原油等能源商品期貨市場中,推動著原油等能源價格的持續(xù)大幅度上漲.除原油等能源商品大幅度上漲外,在商品指數(shù)基金的持續(xù)買進(jìn)推動下,工業(yè)金屬與貴金屬等大宗工業(yè)原材料也大幅度持續(xù)上漲.只有當(dāng)通貨膨脹預(yù)期減弱或消失時,商品指數(shù)基金才會從原油等大宗商品市場中撤出,這將使這些大宗商品價格泡沫破滅.我們預(yù)測,當(dāng)美聯(lián)儲停止加息時,以原油為代表的國際大宗商品的超級牛市將徹底結(jié)束并轉(zhuǎn)入熊市.