期貨交易所：是買賣期貨合約的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心。它是一種非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，但是它的非營(yíng)利性僅指交易所本身不進(jìn)行交易活動(dòng)，不以盈利為目的不等于不講利益核算。在這個(gè)意義上，交易所還是一個(gè)財(cái)務(wù)獨(dú)立的營(yíng)利組織，它在為交易者提供一個(gè)公開、公平、公正的交易場(chǎng)所和有效監(jiān)督服務(wù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)合理的經(jīng)濟(jì)利益，包括會(huì)員會(huì)費(fèi)收入、交易手續(xù)費(fèi)收入、信息服務(wù)收入及其它收入。它所制定的一套制度規(guī)則為整個(gè)期貨市場(chǎng)提供了一種自我管理機(jī)制，使得期貨交易的“公開、公平、公正”原則得以實(shí)現(xiàn)。

 主要職能

期貨交易所的主要職能是：

提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù);

制定并實(shí)施交易所相關(guān)規(guī)則;

設(shè)計(jì)期貨合約，安排合約上市;

組織和監(jiān)督期貨交易;

監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);

保證期貨合約的履行;

發(fā)布市場(chǎng)信息;

監(jiān)管會(huì)員的交易行為;

監(jiān)管制定的交割倉(cāng)庫(kù)。

組織結(jié)構(gòu)

期貨交易所按照其組織方式不同，可以分為會(huì)員制和公司制兩種類型。兩者都是采用會(huì)員制度，不同之處在于前者是非營(yíng)利性的，而后者是以營(yíng)利為目的。

會(huì)員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)是由會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門四部分構(gòu)成。其中會(huì)員大會(huì)是期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，專業(yè)委員會(huì)職責(zé)由理事會(huì)確定，并對(duì)理事會(huì)負(fù)責(zé)。業(yè)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)交易所的各項(xiàng)日常工作。公司制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理機(jī)構(gòu)四部分構(gòu)成。其各部分構(gòu)成和相互制衡關(guān)系與一般的公司企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)類似。

起到的作用

(1)統(tǒng)一制訂期貨合約，將期貨合約的條款統(tǒng)一化和標(biāo)準(zhǔn)化，使期貨市場(chǎng)具有高度流動(dòng)性，提高了市場(chǎng)效率。

(2)為期貨交易制定規(guī)章制度和交易規(guī)則，并保證和監(jiān)督這些制度、規(guī)則的實(shí)施，最大限度地規(guī)范交易行為。

(3)監(jiān)督、管理交易所內(nèi)進(jìn)行的交易活動(dòng)，調(diào)解交易糾紛，包括交易者之間的糾紛、客戶同經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)公司之間的糾紛等，并提供仲裁程序和仲裁機(jī)構(gòu)(仲裁委員會(huì))。

(4)為交易雙方提供履約及財(cái)務(wù)方面的擔(dān)保。期貨交易中的買方和賣方都是以期貨交易所為對(duì)手的，不必考慮真正的成交對(duì)手是誰(shuí)。這是由于期貨交易機(jī)制要求交易所作為“買方的賣方和賣方的買方”，承擔(dān)最終履約責(zé)任，從而大大降低了期貨交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(5)提供信息服務(wù)，及時(shí)把場(chǎng)內(nèi)所形成的期貨價(jià)格公布于眾，增加了市場(chǎng)的透明度和公開性。

(6)為期貨交易提供結(jié)算、交割服務(wù)，如向會(huì)員追繳和清退保證金、收取交割貨款和提貨單(倉(cāng)單)等。

(7)為期貨交易提供一個(gè)專門的、有組織的場(chǎng)所和各種方便多樣的設(shè)施，如先進(jìn)的通訊設(shè)備等。

近況

近年來(lái)在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，交易所之間出現(xiàn)了多次的合并和重組。如今最有影響力的期貨交易所包括：

(1)美國(guó)市場(chǎng)

以芝加哥和紐約為主：芝加哥商品交易所(CBOT：以農(nóng)產(chǎn)品和國(guó)債期貨見(jiàn)長(zhǎng))、芝加哥商業(yè)交易所(CME：以畜產(chǎn)品、短期利率歐洲美元產(chǎn)品以及股指期貨出名)、芝加哥期權(quán)交易所(CBOE：以指數(shù)期權(quán)和個(gè)股期權(quán)最為成功);紐約商業(yè)交易所(NYMEX：以石油和貴金屬最為出名)、國(guó)際證券交易所(ISE：新興的股票期權(quán)交易所)。

2006年10月，CME和CBOT宣布了80億美金的合并計(jì)劃，如果合并成功，CME集團(tuán)將成為全球最大的期貨交易所。

(2)歐洲市場(chǎng)

主要是歐洲期貨交易所(EUREX：主要交易德國(guó)國(guó)債和歐元區(qū)股指期貨)和泛歐交易所【1】(Euronext：主要交易歐元區(qū)短期利率期貨和股指期貨等)，另外還有兩家倫敦的商品交易所：倫敦金屬交易所(LME：主要交易基礎(chǔ)金屬)、國(guó)際石油交易所(IPE：主要交易布倫特原油等能源產(chǎn)品)。

(3)亞太期貨市場(chǎng)

以日本、韓國(guó)、新加坡、印度、澳大利亞、中國(guó)的內(nèi)地以及香港和臺(tái)灣地區(qū)為主。

日本期貨市場(chǎng)主要包括以東京工業(yè)品交易所(主要是能源和貴金屬期貨)、東京谷物交易所(主要是農(nóng)產(chǎn)品期貨)等為主的商品交易所，以及以東京證券交易所(主要交易國(guó)債期貨和股指期貨)、大阪證券交易所(主要交易日經(jīng)225指數(shù)期貨)和東京金融交易所(主要交易短期利率期貨)為主的金融期貨交易所。韓國(guó)期貨市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速，最著名的是韓國(guó)交易所集團(tuán)下的KOSPI 200指數(shù)期貨與期權(quán)，交易量近幾年名列全球第一。新加坡交易所集團(tuán)下的期貨市場(chǎng)上市的主要是離岸的股指期貨，如摩根臺(tái)指期貨、日經(jīng)225指數(shù)期貨等。印度主要期貨品種包括證券交易所上市的股指期貨和個(gè)股期貨以及商品交易所上市的商品期貨。澳大利亞期貨市場(chǎng)主要是當(dāng)?shù)氐墓芍负屠势谪?。中?guó)內(nèi)地目前有上海期貨交易所(主要交易金屬、能源、橡膠等工業(yè)品期貨)、大連商品交易所(交易大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨)以及鄭州商品交易所(交易小麥、棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品期貨)。中國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱中金所)將上市金融期貨品種，首先將上市滬深300股指期貨。香港地區(qū)的期貨市場(chǎng)主要是以香港交易所集團(tuán)下的恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨為主。臺(tái)灣地區(qū)的期貨市場(chǎng)主要包括在臺(tái)灣期貨交易所上市的股指期貨與期權(quán)。

(4)中南美及非洲期貨市場(chǎng)

中南美主要是墨西哥衍生品交易所(主要交易利率、匯率期貨)和巴西期貨交易所(交易各類金融和商品期貨)。非洲期貨市場(chǎng)主要是南非的證券交易所下屬的期貨市場(chǎng)，上市當(dāng)?shù)亟鹑谄谪浧贩N。

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【1】 2006年6月紐約證券交易所和泛歐證券交易所已達(dá)成涉及金額近78億美元的合并協(xié)議。