套牢是指進行股票交易時所遭遇的交易風(fēng)險。例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。

 套牢用語

(1)股市用語——是指進行股票交易時所遭遇的交易風(fēng)險。例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。

(2)證券市場用語——是指投資者所買入證券的價格不漲反跌，等待價格回升再賣出，致使資金在較長時間內(nèi)占用。引申為陷入某事，時間、精力或財物被占用，以至影響其他工作或生活。

套牢定義

套牢 是指進行股票交易時所遭遇的交易風(fēng)險。例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所有股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。 由于我國大陸股票交易并未實行賣空制度，股票空頭套牢在大陸市場并不存在。

商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：套牢 hung up。股票下跌至遠低于購買價格時投資者面臨的窘境。若賣出所持股票，肯定形成虧損;若繼續(xù)持有，市場前景又不確定。參見：historic cost

解套策略

通常的解套策略主要有以下五種

(1)以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)。即將所持股票全盤賣出，以免股價繼續(xù)下跌而遭受更大損失。采取這種解套策略主要適合于以投機為目的的短期投資者，或者是持有劣質(zhì)股票的投資者。因為處于跌勢的空頭市場中，持有品質(zhì)較差的股票的時間越長，給投資者帶來的損失也將越大。

(2)棄弱擇強，換股操作。即忍痛將手中弱勢股拋掉，并換進市場中剛剛啟動的強勢股，以期通過漲升的強勢股的獲利，來彌補其套牢的損失。這種解套策略適合在發(fā)現(xiàn)所持股已為明顯弱勢股，短期內(nèi)難有翻身機會時采用。

(3)采用撥檔子的方式進行操作。即先停損了結(jié)，然后在較低的價位時，再補進，以減輕或軋平上檔解套的損失。例如，某投資者以每股60元買進某股，當(dāng)市價跌至58元時，他預(yù)測市價還會下跌，即以每股58元賠錢了結(jié)，而當(dāng)股價跌至每股54元時又予以補進，并待今后股價上升時予以沽出。這樣，不僅能減少和避免套牢損失，有時還能反虧為盈。

(4)采取向下攤平的操作方法。即隨股價下挫幅度擴增反而加碼買進，從而均低購股成本，以待股價回升獲利。但采取此項作法，必須以確認(rèn)整體投資環(huán)境尚未變壞，股市并無由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場的情況發(fā)生為前提，否則，極易陷入愈套愈多的窘境。

(5)采取以不變應(yīng)萬變的“不賣不賠”方法。在股票被套牢后，只要尚未脫手，就不能認(rèn)定投資者已虧血本。如果手中所持股票均為品質(zhì)良好的績優(yōu)股，且整體投資環(huán)境尚未惡化，股市走勢仍未脫離多頭市場，則大可不必為一時套牢而驚慌失措，此時應(yīng)采取的方法不是將套牢股票和盤賣出，而是持有股票來以不變應(yīng)萬變，靜待股價回升解套之時。

(二)套牢——證券市場用語，投資者所買入證券的價格不漲反跌，等待價格回升再賣出，致使資金在較長時間內(nèi)占用。引申為陷入某事，時間、精力或財物被占用，以至影響其他工作或生活。

主動性解套

主動性解套策略包括：

斬倉.當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己的買入是一種很嚴(yán)重的錯誤,特別是買在前期暴漲過股票的頂峰時,應(yīng)及時斬倉止損.只要能保證資金不受大的損失,股票市場中永遠有無數(shù)機會還可以再賺回來.

換股.假如發(fā)現(xiàn)自己手中的股票明顯成為弱勢股,短期內(nèi)難有翻身機會,不妨忍痛將該股賣出,換進市場中的強勢股,以新買股票的盈利抵消前者的損失.

做空.當(dāng)自己已被深度套牢而無法斬倉,又確認(rèn)后市大盤或個股仍有進一步深跌的空間時,可采用做空的方式,先把套牢股賣出,等到更低的位置再買回,從而有效降低成本.

盤中“T+0”.其中,順向“T+0”的具體操作方法是：當(dāng)持有的套牢股票在盤中表現(xiàn)出明顯的上升趨勢時,可以乘機買入同等數(shù)量的同一股票,待其漲升到一定高度之后,將原來被套的同一品種股票全部賣出,從而在一個交易日內(nèi)實現(xiàn)低買高賣,來獲取差價利潤,降低被套股票的成本.逆向“T+0”的操作方法是：當(dāng)持有的套牢股票在盤中表現(xiàn)出明顯的下跌趨勢時,可先將手中被套的股票賣出,然后在較低價位買入同等數(shù)量的同一股票,從而在一個交易日內(nèi)實現(xiàn)高賣低買,來獲取差價利潤.需要指出的是,做盤中“T+0”的前提是對股票走勢有比較準(zhǔn)確的把握,否則反而會加大自己的損失.

被動性解套

被動性解套策略包括：

攤平.在市場走勢仍處于牛市的情況下,假如套牢股票的基本面沒發(fā)生實質(zhì)性變化,股價屬于正常下跌,就可以采用攤平的技巧,隨著股價的下跌不斷買進,從而逐步攤低手中的持股成本.

坐等.當(dāng)已經(jīng)滿倉且深度被套,既不能割也無力補時,只能采取這樣的辦法.有投資者戲說：“這是輸時間不輸錢.”是的,只要是自己的而不是借來的錢,還怕不能等嗎?

熱門股套牢

熱門股套牢以后的辦法和普通股套牢以后的辦法是不同的。前者，往往根據(jù)成交密集區(qū)來判斷該股反彈所能摸高的位置和根據(jù)量價關(guān)系來判斷該股反彈的時機。

熱門股漲得快，跌得更快。如其下跌10%，還不宜補倉，更不用說在同一成本增倉，因為一旦過早補倉，往往“彈盡糧絕”。由于高位追逐熱門股被套，首先必須確立下一個宗旨：是救自己而不是再謀求盈利。因為第一步已經(jīng)走錯，千萬不能走錯第二步，不然“洞”越補越大，以后“翻身”的日子都沒有。

在以后的大盤反彈或上升趨勢中，原先熱點很可能已經(jīng)沉寂，即使大盤逐波走高，原熱點題材很可能像普通股走勢一樣，隨波逐流，所以采取的措施既不要急又不能拖“95.8”外資控股板塊熱點產(chǎn)生時，有位投資者共有資金22萬元，買進“鞍山一工”1萬股，每股成本6元。買進就套，隔了兩天，該上市公司就否認(rèn)了市場上關(guān)于其有外資介入的傳聞，致使該股股價當(dāng)日跌至5元，此時該不該補倉?回答是：“不”。因為當(dāng)日成交量為82212手，仍然很大，顯示下跌動能仍然很大。緊接著，“鞍山一工”公布中期報表，業(yè)績糟糕透頂，股價從終點又回到了起點(3.50元區(qū)域)，這時盤口反而有大量的主動性買盤，表明連續(xù)兩個大利空已不影響遠離密集區(qū)的股價，這時候，操作中有三方面問題需要迅速分析：第一，先分析其密集區(qū)在哪里，理論上有可能存在的反彈高度;第二，分析其是否已具備補倉條件;第三，分析補多少的問題。仔細觀察盤口，當(dāng)日該股低開后，迅即在大量買盤的支撐下上行，表明從終點回到起點的股價已具備補倉條件，由于在上漲和下跌過程中，4.70元為其成交密集區(qū)，且該熱點雖已退潮，但還沒有經(jīng)過反彈確認(rèn)，根據(jù)存量資金，可以用三倍的量進行補倉，則其綜合成本為(3×3.8+6)/4=4.35<4.7。結(jié)果在十個交易日內(nèi)股價就見4.7元。一方面在4.50元派發(fā)還略有贏利，另一方面該股反彈至密集區(qū)4.70元價位后，開始中期調(diào)整了。

使用技巧

主動性解套策略包括：

斬倉.當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己的買入是一種很嚴(yán)重的錯誤,特別是買在前期暴漲過股票的頂峰時,應(yīng)及時斬倉止損.只要能保證資金不受大的損失,股票市場中永遠有無數(shù)機會還可以再賺回來.

換股.假如發(fā)現(xiàn)自己手中的股票明顯成為弱勢股,短期內(nèi)難有翻身機會,不妨忍痛將該股賣出,換進市場中的強勢股,以新買股票的盈利抵消前者的損失.

做空.當(dāng)自己已被深度套牢而無法斬倉,又確認(rèn)后市大盤或個股仍有進一步深跌的空間時,可采用做空的方式,先把套牢股賣出,等到更低的位置再買回,從而有效降低成本.

盤中“T+0”.其中,順向“T+0”的具體操作方法是：當(dāng)持有的套牢股票在盤中表現(xiàn)出明顯的上升趨勢時,可以乘機買入同等數(shù)量的同一股票,待其漲升到一定高度之后,將原來被套的同一品種股票全部賣出,從而在一個交易日內(nèi)實現(xiàn)低買高賣,來獲取差價利潤,降低被套股票的成本.逆向“T+0”的操作方法是：當(dāng)持有的套牢股票在盤中表現(xiàn)出明顯的下跌趨勢時,可先將手中被套的股票賣出,然后在較低價位買入同等數(shù)量的同一股票,從而在一個交易日內(nèi)實現(xiàn)高賣低買,來獲取差價利潤.需要指出的是,做盤中“T+0”的前提是對股票走勢有比較準(zhǔn)確的把握,否則反而會加大自己的損失.

被動性解套策略包括：

攤平.在市場走勢仍處于牛市的情況下,假如套牢股票的基本面沒發(fā)生實質(zhì)性變化,股價屬于正常下跌,就可以采用攤平的技巧,隨著股價的下跌不斷買進,從而逐步攤低手中的持股成本.

坐等.當(dāng)已經(jīng)滿倉且深度被套,既不能割也無力補時,只能采取這樣的辦法.有投資者戲說：“這是輸時間不輸錢.”是的,只要是自己的而不是借來的錢,還怕不能等嗎?